科創板規則落地!投資者如何參與投資?你關心的都在這里

選稿人員：郭紅麗   |   發布日期：2019/3/4 9:25:30   |   瀏覽次數: 1301

   　3月1日，證監會正式發布設立科創板并試點注冊制主要制度規則，對科創企業注冊要求和程序、減持制度、信息披露、上市條件、審核標準、詢價方式、股份減持制度、持續督導等方面進行了規定，自公布之日起實施。哪些企業可在科創板上市，投資者如何參與等熱點問題的答案得以明確。

　　科創板主要制度規則正式發布

　　修改完善后的《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法(試行)》共8章81條。主要有以下內容：

　　一、明確科創板試點注冊制的總體原則，規定股票發行適用注冊制。

　　二、以信息披露為中心，精簡優化現行發行條件，突出重大性原則并強調風險防控。

　　三、對科創板股票發行上市審核流程做出制度安排，實現受理和審核全流程電子化，全流程重要節點均對社會公開，提高審核效率，減輕企業負擔。

　　四、強化信息披露要求，壓實市場主體責任，嚴格落實發行人等相關主體在信息披露方面的責任，并針對科創板企業特點，制定差異化的信息披露規則。

　　五、明確科創板企業新股發行價格通過向符合條件的網下投資者詢價確定。

　　六、建立全流程監管體系，對違法違規行為負有責任的發行人及其控股股東、實際控制人、保薦人、證券服務機構以及相關責任人員加大追責力度。

　　投資者如何參與投資?

　　投資者要如何參與科創板投資?最新發布的規則不僅明確了投資者門檻，同時對不符合投資者適當性要求的投資者也提供了其他的投資渠道。

　　科創板股票交易實行投資者適當性制度，個人投資者參與科創板股票交易，應當符合下列條件：

　　申請權限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低于人民幣50萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券);

　　參與證券交易24個月以上。

　　從征求意見情況來看，大多數投資者對目前科創板投資者適當性要求表示認可，也有部分投資者認為投資者門檻過高或過低。

　　對此，上海證券交易所表示，從數據測算看，50萬資產門檻和2年證券交易經驗的適當性要求是比較合適的?，F有A股市場符合條件的個人投資者約300萬人，加上機構投資者，交易占比超過70%，總體上看，兼顧了投資者風險承受能力和科創板市場的流動性。

　　上海證券交易所強調，不符合投資者適當性要求的中小投資者可以通過公募基金等產品參與科創板。此外，經向監管機構了解，現有可投資A股的公募基金均可投資科創板股票，前期發行的6只戰略配售基金也可以參與科創板股票的戰略配售。

　　科創板未納入T+0交易機制

　　在設立科創板并試點注冊制配套業務規則征求意見過程中，不少投資者建議引入T+0交易機制，以增強流動性。

　　上交所認為，實際上，T+0交易機制在A股市場并不是新鮮事物。上交所成立初期曾實施過T+0交易機制，但最終因為市場條件不成熟，轉而采取T+1交易制度。國內對實施T+0交易機制一直有呼聲，但是也存在不同意見。經綜合評估，按照穩妥起步、循序漸進的原則，在本次發布的科創板業務規則中未將T+0交易機制納入。

　　T+0：

　　T+0，是國際上普遍使用的一種證劵(或期貨)交易制度。凡在證劵(或期貨)成交當天辦理好證劵(或期貨)和價款清算交割手續的交易制度，就稱為T+0交易。通俗說，就是當天買入的證劵(或期貨)在當天就可以賣出。

　　哪些企業可在科創板上市?

　　按照規則要求，一家公司如果要在科創板上市需要滿足什么樣的條件呢?

　　一、符合中國證監會規定的發行條件;

　　二、發行后股本總額不低于人民幣3000萬元;

　　三、公開發行的股份達到公司股份總數的25%以上;公司股本總額超過人民幣4億元的，公開發行股份的比例為10%以上;

　　四、市值及財務指標符合本規則規定的標準;五是上交所規定的其他上市條件。

　　其中，市值及財務指標應當至少符合下列標準中的一項:

　　一、預計市值不低于人民幣10億元，最近兩年凈利潤均為正且累計凈利潤不低于人民幣5000萬元，或者預計市值不低于人民幣10億元，最近一年凈利潤為正且營業收入不低于人民幣1億元;

　　二、預計市值不低于人民幣15億元，最近一年營業收入不低于人民幣2億元，且最近三年累計研發投入占最近三年累計營業收入的比例不低于15%;

　　三、預計市值不低于人民幣20億元，最近一年營業收入不低于人民幣3億元，且最近三年經營活動產生的現金流量凈額累計不低于人民幣1億元;

　　四、預計市值不低于人民幣30億元，且最近一年營業收入不低于人民幣3億元;

　　五、預計市值不低于人民幣40億元，主要業務或產品需經國家有關部門批準，市場空間大，目前已取得階段性成果。醫藥行業企業需至少有一項核心產品獲準開展二期臨床試驗，其他符合科創板定位的企業需具備明顯的技術優勢并滿足相應條件。

　　科創板退市制度如何安排?

　　在強化信息披露要求的同時，規則還為科創板建立了嚴格的退市制度。

　　正式發布的規則根據科創板特點，優化完善了財務類、交易類、規范類等退市標準，取消暫停上市、恢復上市和重新上市環節。上市公司若存在欺詐發行、重大信息披露違法等情形，將被強制退市。

　　對于發行人披露盈利預測的，低于盈利預測80%，除因不可抗力外，其法定代表人、財務負責人應當在股東大會及中國證監會指定報刊上公開作出解釋并道歉。

來源：央視新聞